Usual USD (USD0)

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Évolution historique du prix de Usual USD

Données historiques journalières. Mis à jour automatiquement.

Usual USD (USD0) naît comme projet d'Usual Labs, entreprise fondée en France en 2022 par Pierre Person, ex-député de l'Assemblée nationale française et artisan de la législation crypto du pays, aux côtés d'Adli Takkal Bataille. Le 28 février 2024, Usual Labs annonce publiquement USD0, la présentant comme la première stablecoin qui agrège des tokens de Bons du Trésor américain dans l'objectif de restituer le rendement du collatéral aux utilisateurs au lieu de le retenir pour l'émetteur.

Le 17 avril 2024, le projet clôture un tour de financement de 7 millions de dollars mené par IOSG Ventures et Kraken Ventures, avec la participation de GSR, Mantle, StarkWare et d'autres investisseurs. Le 10 juillet 2024 a lieu le lancement du mainnet d'Usual Protocol sur Ethereum, moment où USD0 commence à être frappé avec le soutien de Bons du Trésor américain tokenisés provenant d'Ondo Finance, Hashnote et BlackRock.

En août 2024, le protocole dépasse les 146 millions de dollars en TVL, avec 95% du volume d'USD0 concentré dans la pool USD0/USDC de Curve Finance. Le 19 novembre 2024 a lieu le TGE du token USUAL, avec une distribution de 90% du supply alloué à la communauté et seulement 10% destiné à l'équipe et aux investisseurs. USUAL connaît une hausse supérieure à 176% en moins de deux mois. Pour janvier 2025, la TVL atteint son pic historique de 1 700 millions de dollars.

Le 9 janvier 2025 se produit la crise du depeg d'USD0++, quand Usual Protocol annonce sans préavis à la communauté un prix minimum de rachat de 0,87 USD0 par USD0++, modifiant la parité 1:1 antérieure. USD0++ chute à approximativement 0,92, les pools de Curve se déséquilibrent, des liquidations en cascade se produisent sur Morpho et la TVL commence à s'effondrer, causant un dommage réputationnel sévère et persistant. Le 28 mai 2025, le système Phalcon de BlockSec détecte et bloque en temps réel une tentative d'exploit où un attaquant exécute un swap non autorisé entre USD0++ et USD0 obtenant 43 000 dollars par arbitrage. Le protocole suspend préventivement tous les contrats intelligents sans perte de fonds d'utilisateurs, quand la TVL était tombée à approximativement 380 millions depuis le pic de janvier.

En août 2025 se lance le mécanisme de rachat, destinant jusqu'à 70% des revenus du protocole à racheter des tokens USUAL quand ils cotent en dessous de la valeur actualisée du flux de trésorerie. En novembre 2025, la gouvernance UIP-11 approuve la réduction du supply maximum d'USUAL de 4 000 à 3 000 millions de tokens et la diminution des émissions quotidiennes de 50,7% pour contrôler la pression vendeuse.

USD0 fonctionne comme une stablecoin liée au dollar américain qui maintient sa parité grâce à un adossement 1:1 avec des actifs du monde réel à très court terme, principalement des bons du Trésor des États-Unis et des opérations de repo à un jour. Contrairement aux stablecoins traditionnelles comme USDT ou USDC, qui exposent leurs utilisateurs à des risques liés aux réserves bancaires commerciales et dont les rendements restent entre les mains de l'émetteur centralisé, le protocole Usual redistribue les rendements générés par ce collatéral directement aux participants de l'écosystème. Les utilisateurs peuvent créer des USD0 via deux mécanismes : en déposant directement des actifs du monde réel éligibles dans une proportion 1:1, ou en déposant des USDC/USDT, cas dans lequel des fournisseurs externes de collatéral apportent les RWA correspondants pour maintenir l'adossement.

La conception du protocole sépare la fonction de réserve de valeur de la génération de rendements à travers un système de deux tokens. USD0 en lui-même ne distribue pas de rendements directement à ses détenteurs ; pour accéder aux bénéfices économiques du protocole, les utilisateurs doivent verrouiller leur USD0 en USD0++, le token d'obligation liquide qui distribue des récompenses sous forme de tokens USUAL. Ce token USUAL opère comme le mécanisme de gouvernance et de capture de valeur du protocole, représentant la propriété de 100% des revenus générés par le collatéral d'USD0. La distribution de ces revenus est réalisée hebdomadairement aux participants qui font du staking via le Revenue Switch, tandis que l'émission d'USUAL suit un modèle déflationniste où le taux d'émission quotidien diminue à mesure qu'augmente la valeur totale verrouillée dans le protocole. Le système opère sur Ethereum mainnet sous la gouvernance de la Usual DAO via des votes exécutés directement sur la blockchain.

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