Lido DAO (LDO)

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Évolution historique du prix de Lido DAO

Données historiques journalières. Mis à jour automatiquement.

Lido est né en octobre 2020 de l'identification d'inefficacités structurelles dans le système de staking d'Ethereum. Konstantin Lomashuk, fondateur et CEO de P2P Validator (qui gérait plus de 4 milliards de dollars d'actifs en 2020), avec Vasiliy Shapovalov, ex-CTO de la même société, et Jordan Fish (connu sous le nom de CryptoCobain, investisseur DeFi), ont annoncé le projet par le biais d'un article de blog qui décrivait les principaux obstacles du staking sur la Beacon Chain : l'exigence minimale de 32 ETH (environ 15 000 dollars à ce moment-là), l'illiquidité des fonds bloqués et la complexité technique de gérer un validateur.

Le 18 décembre 2020, Lido a été déployé sur la mainnet d'Ethereum, coïncidant stratégiquement avec le lancement de la Beacon Chain d'Ethereum 2.0. Le protocole a levé 2 millions de dollars lors de son tour initial et permettait aux utilisateurs de déposer n'importe quel montant d'ETH pour recevoir du stETH dans un rapport 1:1, fonctionnant comme un token liquide qui représente l'ETH en staking plus les récompenses accumulées. En janvier 2021, le token de gouvernance LDO a été lancé avec un supply total de 1 milliard de tokens, distribués de la manière suivante : 36,32% au treasury du DAO, 22,18% aux investisseurs, 20% aux développeurs initiaux, 15% aux fondateurs et employés futurs, et 6,5% aux validateurs.

Le 19 février 2021, Lido a déployé wstETH (wrapped staked ETH), une version non-rebasing de stETH conçue pour faciliter son intégration dans les protocoles DeFi qui ne sont pas compatibles avec les tokens rebasing. Durant 2021, le protocole a étendu ses services à Solana, Terra et Polygon, tandis que les incitations de liquidité implémentées sur Curve Finance pour le pool stETH/ETH ont massivement accéléré son adoption. Pour 2022, Lido avait atteint 30% de tout l'ETH en staking, devenant le plus grand fournisseur de staking d'Ethereum, bien que cette domination ait généré des débats dans la communauté sur les risques potentiels de centralisation.

En mai 2022, après l'effondrement de Terra, le Lido DAO a voté pour discontinuer le staking sur cette blockchain et le token stLUNA associé. La mise à jour Shapella d'Ethereum en avril 2023 a activé les retraits d'ETH en staking depuis la Beacon Chain, éliminant la restriction d'illiquidité qui avait été la principale justification pour le service de Lido. En réponse, le 15 mai 2023, Lido V2 a été lancé, incorporant un dashboard pour échanger stETH contre ETH directement via le protocole et un nouveau Staking Router modulaire pour distribuer le stake entre différents opérateurs de nœud.

En 2025, Lido a rapporté une chute de 23% de ses revenus totaux, enregistrant 40,5 millions de dollars contre 52,4 millions en 2024. Le Lido DAO a initié des débats sur un programme de rachat unique de LDO d'une valeur de 20 millions de dollars en utilisant du stETH du treasury, dans un contexte où LDO cotait près de minimums historiques d'environ 0,27 dollar. En janvier 2025, le protocole a lancé Lido Impact Staking, un programme qui destine une partie des récompenses de staking à des causes sociales et environnementales.

Lido opère comme le plus grand protocole de liquid staking d'Ethereum, permettant aux utilisateurs de participer au staking sans l'exigence traditionnelle de bloquer 32 ETH complets. Le processus fonctionne de manière simple : l'utilisateur dépose n'importe quelle quantité d'ETH dans le protocole et reçoit en échange des stETH dans une proportion de 1:1. Lido regroupe ces dépôts en lots de 32 ETH qu'il distribue entre un réseau sélectionné d'opérateurs de nœud professionnels, qui exécutent les validateurs sur le réseau Ethereum. Le stETH est un token rebasing ERC-20 dont le solde augmente automatiquement chaque jour au fur et à mesure que s'accumulent les récompenses de staking, reflétant toujours l'ETH original plus les gains générés.

Pour les utilisateurs qui nécessitent une compatibilité avec les protocoles DeFi qui ne supportent pas les tokens rebasing, Lido offre wstETH (wrapped stETH), une version alternative où le solde reste constant mais son prix en ETH s'incrémente avec le temps. La structure économique du protocole établit une commission de 10% sur les récompenses de staking, qui se répartit entre les opérateurs de nœud et le treasury du DAO. La gouvernance incombe aux détenteurs du token LDO, qui prennent des décisions sur la sélection d'opérateurs de nœud, les paramètres de commissions et les mises à jour du protocole.

Le principal risque inhérent au système est le slashing, un mécanisme de pénalisation d'Ethereum où les validateurs qui agissent de façon malveillante ou négligente peuvent perdre une partie de leur ETH en staking. Dans le contexte de Lido, ces pertes sont socialisées entre tous les participants du protocole, ce qui signifie que tous les holders de stETH partagent proportionnellement toute pénalisation appliquée aux validateurs gérés par les opérateurs de nœud du réseau.

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