Compound (COMP)

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Évolution historique du prix de Compound

Données historiques journalières. Mis à jour automatiquement.

Compound est né en 2017 lorsque Robert Leshner, économiste et CFA avec une expérience préalable chez HPM Partners, avec Geoffrey Hayes, ont fondé Compound Labs à San Francisco. Leur objectif était de développer un protocole de marché monétaire algorithmique sur la blockchain d'Ethereum qui permettrait des opérations de prêt décentralisées.

Le protocole a vu le jour en septembre 2018 avec le lancement de Compound v1 sur le mainnet d'Ethereum, permettant pour la première fois la possibilité de prêter et d'emprunter des actifs crypto directement en chaîne sans besoin d'intermédiaires traditionnels. Un an plus tard, en novembre 2019, Compound v2 a été déployé avec des améliorations significatives dans l'architecture du protocole. En février 2020, le système de gouvernance décentralisée a été introduit, établissant les bases pour la gestion communautaire du protocole.

Le moment décisif est arrivé en juin 2020 avec le lancement du token COMP, événement qui a popularisé le concept de yield farming dans l'écosystème DeFi. Ce jalon a impulsé une croissance exponentielle de la valeur totale verrouillée (TVL), qui est passée de 150 millions à 1 600 millions de dollars en trois ans. La croissance a continué jusqu'à atteindre un pic de 20 000 millions de dollars en TVL durant 2021, année où Compound Treasury a également été lancé, dirigé spécifiquement vers les institutions financières.

En 2023, un changement significatif dans le leadership s'est produit lorsque Robert Leshner a démissionné comme CEO pour fonder Superstate, une entreprise focalisée sur la tokenisation d'actifs traditionnels. L'année suivante a apporté une controverse lorsqu'en juillet 2024 le DAO a approuvé une proposition polémique qui destinait 499 000 tokens COMP, valorisés à approximativement 24 millions de dollars, au vault goldCOMP de Golden Boyz. La communauté a dénoncé cette décision comme une attaque de gouvernance, spécialement après qu'il ait été révélé que l'impulseur du vote, connu sous le nom de Humpy, avait des antécédents similaires dans d'autres protocoles comme Balancer et Aura Finance.

Les développements les plus récents ont inclus l'approbation en juin 2025 de la création de la Compound Foundation, une entité sans but lucratif dotée d'approximativement 9 millions de dollars en COMP pour soutenir l'écosystème durant 18 mois. Le 7 décembre 2025, le DAO a pris la décision de déprécier Compound V2 avec 99,99% des votes en faveur, mettant en pause les prêts et émissions dans cette version et fixant le reserve factor à 100% pour tous ses actifs. Finalement, le 18 avril 2026, le protocole a fait face aux conséquences indirectes de l'exploit de KelpDAO, où 294 millions de dollars ont été volés en rsETH. L'attaquant a utilisé ces tokens volés comme collatéral dans Compound V3 pour emprunter du WETH, générant une dette irrécouvrable et obligeant le protocole à mettre en pause les marchés affectés.

Compound fonctionne comme un protocole de prêts décentralisé construit sur la blockchain d'Ethereum qui connecte prêteurs et emprunteurs sans intermédiaires traditionnels. Les prêteurs déposent leurs cryptomonnaies dans des pools de liquidité partagés et reçoivent en échange des cTokens (comme cETH ou cDAI) qui représentent leur participation dans le pool et accumulent des intérêts de manière automatique. Les emprunteurs peuvent accéder à ces fonds à condition qu'ils apportent un collatéral de valeur supérieure au prêt demandé, un mécanisme connu sous le nom de sur-collatéralisation qui protège le système contre les défauts de paiement.

Le protocole utilise un système algorithmique pour ajuster les taux d'intérêt en temps réel selon l'offre et la demande de chaque actif spécifique. Quand l'utilisation d'un pool augmente (plus de demande de prêts), les taux montent tant pour les emprunteurs que pour les prêteurs, créant des incitations pour équilibrer le marché. Si la valeur du collatéral d'un emprunteur tombe en dessous du seuil minimum établi, le protocole permet à des tiers acteurs appelés liquidateurs d'intervenir pour fermer la position et protéger les fonds du pool.

L'évolution du protocole est contrôlée par un système de gouvernance décentralisée où les détenteurs du token COMP peuvent proposer et voter des changements dans les paramètres fondamentaux du système. Ces décisions incluent des modifications dans les facteurs de collatéral requis, les modèles mathématiques qui déterminent les taux d'intérêt et l'incorporation de nouveaux actifs au protocole.

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